Учебно-методическим объединением по образованию в области производственного менеджмента в качестве учебного пособия для студентов - davaiknam.ru o_O
Главная
Поиск по ключевым словам:
страница 1
Похожие работы
Название работы Кол-во страниц Размер
Высшее профессиональное образование 16 4716.54kb.
Учебно-методическим объединением по образованию в области коммерции... 1 59.29kb.
Учебно-методическим объединением по образованию в области производственного... 1 58.34kb.
Учебно-методическим объединением по образованию в области финансов... 1 188.92kb.
Учебно-методическим объединением по образованию в области производственного... 1 79.32kb.
Учебно-методическим объединением по образованию в области финансов... 1 55.99kb.
Учебно-методическим объединением по образованию в области прикладной... 1 77.68kb.
Учебно-методическим объединением вузов России по образованию в области... 1 68.8kb.
Введение в направление 10 1913.79kb.
Введение в направление 13 2211.81kb.
Технология литейного Производства 1 50.59kb.
Особенности Проектирования и строительства Кызыл-Таштыгского рудника 1 54.25kb.
Направления изучения представлений о справедливости 1 202.17kb.

Учебно-методическим объединением по образованию в области производственного менеджмента - страница №1/1

Допущено Учебно-методическим объединением по образованию в области производственного менеджмента в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по специальности 080502 Экономика и управление на предприятии (по отраслям) недвижимым имуществом)

Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 241 с.: 60x90 1/16. - (Высшее образование). (переплет)

ISBN 978-5-16-002848-4

Изложены теоретические основы и конкретные методики экономической оценки инвестиций. Пособие охватывает все темы дисциплины "Экономическая оценка инвестиций", изучение которых предусмотрено требованиями государственного стандарта высшего профессионального образования Российской Федерации по специальности "Экономика и управление на предприятии". Особое внимание уделено темам, связанным со взаимодействием предприятия с рыночной средой, и применению количественных методов в соответствии с требованиями, сложившимися в ведущих американских и западноевропейских университетах. Все теоретические положения и конкретные методики иллюстрируются анализом ситуаций и числовыми примерами. В приложении приведены таблицы функций, используемых в расчетных формулах.



Для студентов и преподавателей экономических и управленческих направлений и специальностей вузов и практических работников.


ПРЕДИСЛОВИЕ

3

Глава 1




ИНВЕСТИЦИИ

5

1.1. Определение инвестиций

5

1.2. Инвестиционный процесс и инвестиционное вознаграждение

9

1.3. Инвестиционные инструменты

15

1.4. Инвестиции в обеспечение предприятия факторами производства

18

1.5. Инвестиционный горизонт и жизненный цикл инвестиционного проекта

20

Глава 2




ИСТОЧНИКИ РИСКА, ТЕОРИИ ФИНАНСОВ И ФИНАНСОВАЯ МАТЕМАТИКА

24

2.1. Риск и его источники

24

2.2. Основные теории финансов

28

2.3. Эффективность рынка и соотношение между риском и доходностью

31

2.4. Теория агентских отношений и теория асимметричной информации

33

2.5. Измерение риска отдельных активов

36

2.6. Финансовая математика — функции сложных процентов

40

Глава 3




РИСК И ДОХОДНОСТЬ

46

3.1. Анализ доходности и риска инвестиционных проектов и активов в портфеле

46

3.2. Эффективные портфели и оптимальный портфель

50

3.3. Модель оценки доходности финансовых активов — САРМ, линия рынка капитала и линия рынка ценных бумаг

55

3.4. Материально-вещественные активы и инвестиционные проекты, направленные на обеспечение предприятия факторами производства

58

3.5. Концепция бета-коэффициента, бета-коэффициент портфеля и характеристическая линия актива

60

3.6. Теория арбитражного ценообразования

62

Глава 4




ОЦЕНКА АКЦИЙ, ОБЛИГАЦИЙ И ОПЦИОНОВ

65

4.1. Оценка финансовых активов на основе модели дисконтированного денежного потока

65

4.2. Оценка облигаций

67

4.3. Оценка привилегированных акций

70

4.4. Оценка обыкновенных акций

71

4.5. Основы оценки опционов

74

4.6. Модель ценообразования опционов Блэка — Шоулза

77

4.7. Применение теории опционов для оценки основных инвестиционных решений руководства предприятия

79

Глава 5




ЦЕНА КАПИТАЛА И ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

82

5.1. Составляющие капитала и их цена

82

5.2. Цена основных источников капитала

83

5.3. Оценка нераспределенной прибыли и обыкновенных акций нового выпуска

85

5.4. Средневзвешенная цена капитала

89

5.5. Бюджет капиталовложений

90

5.6. Критерии экономической оценки инвестиций

91

Глава 6




АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И РИСКА БЮДЖЕТА КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

97

6.1. Оценка денежного потока

97

6.2. Замещение активов, смещение оценок потоков и управленческие опционы

100

6.3. Проекты с неравными сроками действия, прекращение проектов, учет инфляции

103

6.4. Риск, ассоциируемый с проектом

105

6.5. Единичный и внутрифирменный риски

108

6.6. Рыночный риск

112

6.7. Учет риска и стоимости капитала при принятии бюджета капиталовложений

114

Глава 7




ОПТИМАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ И СТРУКТУРА КАПИТАЛА

115

7.1. График инвестиционных возможностей и график предельной цены капитала

115

7.2. Совместный анализ графиков инвестиционных возможностей и предельной цены капитала

119

7.3. Проблемы и практика оптимизации бюджета капиталовложений

121

7.4. Общие производственный и финансовый риски

122

7.5. Структура капитала: модели Модильяни — Миллера

125

7.6. Рыночные производственный и финансовый риски

126

7.7. Издержки, связанные с финансовыми затруднениями, и агентские издержки

128

Глава 8




ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

131

8.1. Рекомендации теории структуры капитала и практика

131

8.2. Проблемы и подходы к выбору целевой структуры капитала

134

8.3. Расчет оптимальной структуры капитала

139

Глава 9




ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС НА ПРАКТИКЕ

146

9.1. Обыкновенные акции

146

9.2. Преобразование предприятия в открытое акционерное общество и процедура эмиссии обыкновенных акций

148

9.3. Преобразование предприятия в закрытое акционерное общество и выделение части капитала для открытой продажи

151

9.4. Инвестиционный банковский процесс

152

9.5. Долговые инструменты

153

9.6. Операции по досрочному погашению облигаций с заменой на новые

157

Глава 10




ГИБРИДНОЕ И АРЕНДНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

160

10.1. Привилегированные акции

160

10.2. Варранты

161

10.3. Конвертируемые ценные бумаги

164

10.4. Аренда и налоговый эффект

166

10.5. Оценка аренды арендатором

168

10.6. Оценки аренды арендодателем

172

Глава 11




ПРАКТИКА И СПЕЦИАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ

174

11.1. Расчет чистой приведенной стоимости производственного инвестиционного проекта с учетом инфляции

174

11.2. Анализ безубыточности производственного инвестиционного проекта

179

11.3. Оптимизация программ капиталовложений с учетом ограниченности инвестиционных ресурсов

181

11.4. Налоговая защита инновационных инвестиционных проектов и новое понимание инвестиций

184

11.5. Оценка инвестиций в обеспечение предприятия факторами производства — стоимость проектов, генерирующих непрерывные денежные потоки

188

Глава 12




ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ГОРИЗОНТ И НОВЫЕ КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ С УЧЕТОМ РИСКА

194

12.1. Роль инвестиционного горизонта

194

12.2. Оценки риска с учетом значения инвестиционного горизонта

199

12.3. Вероятностные оценки чистой приведенной стоимости инвестиционных проектов

203

12.4. Статистические характеристики оценки чистой приведенной стоимости инвестиционных проектов и программ

208

12.5. Оценка влияния неопределенности стоимости капитала и длительности жизненного цикла инвестиционных проектов

214

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

217

ПРИЛОЖЕНИЕ

219





Быть честным выгодно, но некоторым людям кажется, что это недостаточно выгодно. Фрэнк Хаббард
ещё >>