Программа дисциплины «Инновации на финансовых рынках» - davaiknam.ru o_O
Главная
Поиск по ключевым словам:
страница 1
Похожие работы
Название работы Кол-во страниц Размер
Программа дисциплины «Теория и практика саморегулирования на финансовых... 1 194.31kb.
Программа дисциплины «Корпоративные инновации» 1 224.19kb.
«Теория юридических систем и саморегулирование на финансовых рынках... 10 1259.22kb.
Программа дисциплины Модели финансовых рынков для направления 080100. 1 184.46kb.
Программа дисциплины «Анализ финансовых рынков» 1 308.56kb.
Королевство Швеция 1 111.34kb.
1. Меры налогового стимулирования 1 134.52kb.
Программа дисциплины «Дифференциальные и интегральные операторы в... 1 163.19kb.
Программа дисциплины «Профилактика и разрешение конфликтов» 5 384.52kb.
Программа дисциплины Введение в теорию денег, банковского дела и... 1 139.89kb.
Программа дисциплины «Правовое регулирование рынков финансовых услуг» 1 201.7kb.
Примерные вопросы к зачету по курсу "Оценка и анализ рисков" 1 19.42kb.
Направления изучения представлений о справедливости 1 202.17kb.

Программа дисциплины «Инновации на финансовых рынках» - страница №1/1

Министерство экономического развития и торговли

Российской Федерации

Государственный университет –


Высшая школа экономики




Факультет экономики


Программа дисциплины

«Инновации на финансовых рынках»

для с пециальности521620 подготовки магистров

по программам «Финансовые рынки» и «Фондовый рынок и инвестиции»
Авторы к.э.н., доцент Аршавский А.Ю., к.э.н., доцент Меньшиков С.М.

Рекомендовано секцией УМС Одобрено на заседании кафедры

«Конкретная экономика» «Фондового рынка и рынка инвестиций»


Председатель ___________ Зав. кафедрой Берзон Н.И.


___________ ____________
«____»__________2008 г. «30» августа 2008 г.

Утверждено УС факультета зкономики


Учёный секретарь

Протасевич Т.А.


«__» ______________2008 г.

Москва-2008



  1. Пояснительная записка

Дисциплина «Инновации на финансовых рынках» читается в соответствии с учебным планом магистерских программ «Финансовые рынки» и «Фондовый рынок и инвестиции». Для эффективного освоения данного курса студент должен знать механизмы функционирования фондового рынка и рынка ценных бумаг, финансы корпораций, правовое регулирование рынка ценных бумаг, налоговую систему, в том числе налогообложение операций с ценными бумагами.



Требования к студентам: успешно пройденные курсы«Теория денег и финансовых рынков», «Фондовый рынок», «Операции с ценными бумагами», «Правовое регулирование рынка ценных бумаг».

Аннотация: Данная дисциплина является логическим продолжением дисциплин, связанных с рынком ценных бумаг. В ней рассматриваются вопросы, связанные с основными направлениями создания финансовых инноваций, раскрываются специфические особенности отдельных финансовых инструментов, характеризующихся как финансовые инновации, даются основы конструирования отдельных финансовых продуктов.

Подробно изучаются ценные бумаги, создаваемые в процессе секьюритизации финансовых активов, в том числе ипотечные ценные бумаги, которые являются сегодня важными финансовыми инструментами на развитых и развивающихся рынках. Ценные бумаги, выпускаемые в результате секьюритизации финансовых активов, обеспечивают, с одной стороны, эффективное рефинансирование банковских кредитов, поддержку производства и жилищного строительства, а также являются инструментом надёжного долгосрочного инвестирования финансовых средств пенсионных фондов, страховых компаний, паевых инвестиционных фондов, других институциональных инвесторов.

Программа дисциплины направлена на закрепление профессиональной ориентации студентов и включает лекционные занятия, семинарские занятия, самостоятельное изучение литературы, освоение теоретического материала, написание реферата по одной из рекомендуемых тем, проведение зачёта в форме теста.

Учебная задача дисциплины. В результате изучения дисциплины студент должен:

- знать основные финансовые инструменты, характеризующиеся как финансовые инновации;

- обладать навыками конструирования новых финансовых инструментов;

- понимать процессы и механизмы секьюритизации;



  • знать методы проектирования эмиссии ценных бумаг, обеспеченных финансовыми активами, используемые в мировой практике;

  • уметь проводить анализ ценных бумаг, обеспеченных финансовыми активами, основываясь на финансовых документах эмитента, статистических данных о рынке долговых обязательств и макроэкономических показателях;

  • знать методы анализа рисков, связанных с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг, обеспеченных финансовыми активами;

- уметь использовать элементарные финансовые инструменты для конструирования новых финансовых продуктов.

Формы контроля: Оценка знаний студентов производится в форме зачёта и по 10-балльной системе по результатам работы на семинарских занятиях, контрольной работы, подготовки реферата и итогового зачётного теста.

Работа на семинарских занятиях. Оценку проставляет преподаватель, ведущий семинарские занятия. При этом учитываются:

  • посещение магистром семинарских занятий;

  • активность работы на семинарах;

  • выступление с докладами и сообщениями по теме семинара;

  • качество и полнота ответов на вопросы, задаваемые преподавателем.

Обязательным условием получения положительной оценки является успешное написание контрольного теста, по которому, как минимум, необходимо набрать 4 балла. Если по контрольному тесту получено менее 4 баллов, то сводная обобщенная оценка не вычисляется и магистр обязан явиться на повторную пересдачу.

Итоговая оценка по курсу «Инновации на финансовых рынках» определяется как сумма оценок за работу на семинарских занятиях (Ос), реферат (Ор), контрольную работу (Окр) и зачётный тест (Оз), умноженных на коэффициент значимости формы контроля. При проставлении итоговой оценки учитывается посещение студентом практических занятий, активность работы на практических занятиях. Коэффициенты значимости каждой формы контроля составляют: работа на семинарских занятиях – 0,3, контрольная работа – 0,2, реферат = 0,3, зачётный тест = 0,2.



Оитог = 0,3*Ос + 0,2*Окр + 0,3*Ор + 0,2*Оз
Количество баллов

Десятибалльная оценка

Пятибалльная оценка

от 0 до 1,4 включительно

1- неудовлетворительно

Неудовлетворительно

От 1,5 до 2,4

2- неудовлетворительно

От 2,5 до 3,4

3- неудовлетворительно

От 3,6 до 4,4

4- почти удовлетворительно

Удовлетворительно

От 4,5 до 5,4

5- удовлетворительно

От 5,5 до 6,4

6- почти хорошо

Хорошо

От 6,5 до 7,4

7- хорошо

От 7,5 до 8,4

8- почти отлично

Отлично

От 8,5 до 9,4

9- отлично

От 9,5 до 10

10- блестяще




  1. Тематический расчёт часов




Название темы





Аудиторные часы

Всего

аудиторных часов




Самостоятельная работа



Итого часов по дисциплине

Лекции

Семинарские занятия



Понятие финансовых инноваций

2




2

2

4



Факторы появления финансовых инноваций

2




2

2

4



Классификации финансовых инноваций

2




2

2

4



Основы разработки финансовых продуктов

2




2

2

4



Инновации в сфере ценных бумаг с фиксированным доходом

2

2

4

6

10



Конструирование производных финансовых инструментов

2

2

4

6

10



Секьюритизация финансовых активов

4

4

8

10

18



Понятие ипотеки

2




2

4

6



Ипотечное кредитование. Характеристики ипотечных кредитов

2




2

4

6



Секьюритизация ипотечных кредитов

4

2

6

10

16



Модели рынка ипотечных ценных бумаг США и стран Западной Европы

2

2

4

4

8



Ипотечные ценные бумаги на развивающихся рынках

2

0

2

2

4



Анализ ипотечных ценных бумаг

4

4

8

6

14




Реферат










1







Контрольная работа










1







Итого:

32

16

48

60

108


Базовые учебники:

Маршалл Джон Ф., Бансал Викул К. Финансовая инженерия. – МЖ Инфра-М, 1998

Дэвидсон Э. Сандерс Э., Вольф Л.-Л., Чинг А.. Секьюритизация ипотеки: мировой опыт, структурирование и анализ, М: «Вершина», 2007

I.Содержание программы учебного курса


Тема 1. Понятие финансовых инноваций.

Понятие финансовых инноваций. Соотношение между финансовыми инновациями и финансовым инжинирингом. Методы и инструменты финансовых инноваций. Сферы проявления финансовых инноваций.

Литература:

Маршалл Джон Ф., Бансал Викул К. Финансовая инженерия. – МЖ Инфра-М, 1998, глава 1, стр. 32-43


Тема 2. Факторы появления финансовых инноваций

Внешние факторы: изменчивость цен, глобализация рынков, налоговые ассиметрии, технологические достижения, изменение законодательства, стоимость издержек. Внутренние факторы: потребность в ликвидности, нерасположенность к риску.

Литература:

Маршалл Джон Ф., Бансал Викул К. Финансовая инженерия. – МЖ Инфра-М, 1998, глава 2, стр. 49-87


Тема 3. Классификации финансовых инноваций.

Финансовые инструменты потребительского типа. Ценные бумаги. Финансовые процессы. Финансовые стратегии.

Литература:

Маршалл Джон Ф., Бансал Викул К. Финансовая инженерия. – МЖ Инфра-М, 1998, глава 11, стр.298-306


Тема 4. Основы разработки финансовых продуктов.

Определение спроса. Определение и конструирование продукта. Модель разработки финансового продукта.

Литература:

Маршалл Джон Ф., Бансал Викул К. Финансовая инженерия. – МЖ Инфра-М, 1998, глава 11, стр.298-306


Тема 5. Инновации в сфере долговых ценных бумаг.

Корпоративные долговые обязательства. Преобразование государственных долговых обязательств. Международные долговые обязательства.

Литература:

Маршалл Джон Ф., Бансал Викул К. Финансовая инженерия. – МЖ Инфра-М, 1998, глава 16, стр. 418-450, глава 17, стр. 457-486


Тема 6. Конструирование cтруктурированных финансовых инструментов

Понятие гибридных ценных бумаг и их отличие от элементарных ценных бумаг. Применение гибридных ценных бумаг. Синтетические ценные бумаги. Конструирование синтетических ценных бумаг и их использование.

Литература:

Маршалл Джон Ф., Бансал Викул К. Финансовая инженерия. – МЖ Инфра-М, 1998, глава 19, стр.512-524

Галиц Л. Финансовая инженерия. – М., ТВП, 1998, глава 16, стр. 531-533

Энциклопедия риск-менеджмента (под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова) – М., Альпина Бизнес Букс, 2006, глава 5, стр. 457-472

Роберт У. Колб. Финансовые деривативы /пер. с англ./ М.: ИИД «Филинъ», 1997, глава 4, стр. 168-207, глава 5, стр.209-276

А.В. Кавкин. Рынок кредитных деривативов. М., Экзамен, 2001, глава 2, стр. 127-180, стр. 211-224


Тема 7. Секьюритизация финансовых активов

Основные понятия секьюритизации. Принципы и механизмы секьюритизации. Риски секьюритизации. Виды секьюритизируемых активов.

Литература:

Ханс Питер Бэр. Секьюритизация активов. /пер. с нем./ - М., Волтерс Купер, 2006, глава 2. стр. 21-67, глава 4. стр. 93 – 207, глава 5. стр. 208-296



Тема 8. Понятие ипотеки


Краткая история ипотеки в России и за рубежом. Российское ипотечное законодательство. Закладная как ценная бумага.

Литература по теме:

1.Проскурякова Н.А. Земельные банки Российской империи. М:, РОССПЭН, 2002.

2.Аверченко В., Вессели Р., Наумов Г., Файкс Э, Эртл И., Принципы жилищного кредитования, гл.1,2. М:, Альпина бизнес букс, 2006.


Тема 9. Ипотечное кредитование. Характеристики ипотечных кредитов.

Ипотечный кредит как самостоятельная банковская услуга. Ипотечные кредиты на покупку жилья. Ипотечные кредиты на покупку других видов имущества. Коммерческие ипотечные кредиты. Обратная ипотека.

Характеристики банковских кредитов. Стоимость ипотечного кредита. Сроки ипотечных кредитов. Процентные ставки по ипотечным кредитам. Методы расчёта платежей по ипотечным кредитам. Оценка объекта ипотеки. Страхование ипотечного кредита. Риски при выдаче ипотечных кредитов.

Литература по теме:

1. Аверченко В., Вессели Р., Наумов Г., Файкс Э, Эртл И., Принципы жилищного кредитования, гл.3,4. М:, Альпина бизнес букс, 2006.

2. Фабоцци Фрэнк Дж. Рынок облигаций: анализ и стратегии. Гл. 10. М:, Альпина бизнес букс, 2005.

3. Fitch, Thomas P. (2006) Dictionary of banking terms, 5-th ed., NY, Barron’s Educational Series, Inc.

4. Fabozzi Frank J. (2000) Investing in Commercial Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series) by (Editor) - Wiley.
Тема 10. Секьюритизация ипотечных кредитов.

Перекредитование. Продажа кредитов третьим лицам. Вторичный рынок ипотечных кредитов. Секьюритизация банковских кредитов. Стандартизация ипотечных кредитов. Нестандартные ипотечные кредиты.



Литература по теме:

1. Фабоцци Фрэнк Дж. Рынок облигаций: анализ и стратегии. Гл. 11. М:, Альпина бизнес букс, 2005.

2. Hu, Joseph. (2001) Basics of Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series) - Wiley; 2nd Ed.

3. Fabozzi Frank J., Modigliani Franco. (1992) Mortgage and Mortgage-Backed Securities Markets (Harvard Business School Press Series in Financial Services Management) - Harvard Business School Press.

4. The Handbook of Nonagency Mortgage-Backed Securities, 2nd Edition by Frank J. Fabozzi (Editor) -Wiley; 2000.
Тема 11. Модели рынка ипотечных ценных бумаг в США и странах Западной Европы.

Формирование рынка ипотечных ценных бумаг в США. Ипотечные ценные бумаги государственных агентств. Ипотечные ценные бумаги частных эмитентов. Основные виды ипотечных ценных бумаг в США.

Формирование рынка ипотечных ценных бумаг в Западной Европе. Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг. Процедуры обращения ипотечных ценных бумаг. Особенности рынка ценных бумаг в отдельных европейских странах.

Литература по теме:

1. Фабоцци Фрэнк Дж. Рынок облигаций: анализ и стратегии. Гл. 11-13. М:, Альпина бизнес букс, 2005.

2. The Handbook of Nonagency Mortgage-Backed Securities, 2nd Edition by Frank J. Fabozzi (Editor) - Wiley; 2000.

3. Hu Joseph, (2001) Basics of Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series); 2nd Ed - Wiley.

4. Fabozzi Frank J. (2000) Investing In Commercial Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series) - Wiley.

6. Fabozzi Frank J., Choudhry Moorad. (2003) The Handbook of European Fixed Income Securities - Wiley Publishing.

7. Watson, Rick, Carter Jeremy. (2006) Asset Securitisation and Synthetic Structures: Innovations in the European Credit Markets - Euromoney Books.
Тема 12. Ипотечные ценные бумаги на развивающихся рынках.

Основные участники рынка ипотечных ценных бумаг в развивающихся странах. Виды ипотечных ценных бумаг. Участие государства в развитии рынка ценных бумаг. Особенности рынка ценных бумаг в отдельных странах

Основные участники рынка ипотечных ценных бумаг в Российской Федерации. Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг. Процедуры выпуска, обращения и погашения ипотечных ценных бумаг. роль и функции Агентства по ипотечному жилищному кредитованию на рынке ипотечных кредитов.

Литература по теме:


  1. Chiquier L., Hassler O., Lea M. (2004) Mortgage Securities in Emerging Markets. Financial Sector Operations and Policy Department The World Bank.

  2. Jaffee D.M., Renaut B. (2002) Strategies to develop mortgage markets in transition economies. Financial Sector Operations and Policy Department The World Bank.

  3. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. №102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)".

  4. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. №152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».


Тема 13. Анализ ипотечных ценных бумаг.

Виды рисков при выпуске и обращении ипотечных ценных бумаг. Анализ основных причин ускорения и замедления темпа досрочных выплат по ипотечным кредитам. Способы изменения темпов досрочных выплат по ипотечным кредитам. Управление доходностью ипотечных ценных бумаг. Минимизация рисков при выпуске и обращении ипотечных ценных бумаг.



Литература по теме:

  1. Фабоцци Фрэнк Дж. Рынок облигаций: анализ и стратегии. Гл. 17. М:, Альпина бизнес букс, 2005.

  2. Fabozzi Frank J., Ramsey Chuck. (1999) Collateralized Mortgage Obligations: Structures and Analysis, 3rd Ed - Wiley.

  3. Hu Joseph. (2001) Basics of Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series), 2nd Ed - Wiley.


IV. Основная литература и законодательные акты.

Литература по теме:



  1. де Вриз Роббе Жан Жоб, Поль Али, Секьюритизация и право, Перю с англ. – М.: Волтерс Клувер, 2008.

  2. Бэр Х.П., Секьюритизация активов, Пер. с нем. – М.: Волтерс Клувер, 2006.

  3. Фабоцци Фрэнк Дж. Рынок облигаций: анализ и стратегии. Гл. 14. М:, Альпина бизнес букс, 2005.

  4. Chiquier L., Hassler O., Lea M. (2004) Mortgage Securities in Emerging Markets. Financial Sector Operations and Policy Department The World Bank.

  5. Stone, Charles Austin, Zissu, Anne (2005). The Securitization Markets Handbook: Structures and Dynamics of Mortgage- and Asset-Backed Securities - Bloomberg Press.

  6. Мельникас М., Сушкова Е. Правовые вопросы применения секьюритизации активов в России // Рынок ценных бумаг 2003 №3 (234), стр.43-47.

  7. Hayre Lakhbir, (2001). Salomon Smith Barney Guide to Mortgage-Backed and Asset-Backed Securities by Lakhbir Hayre (Editor) - Wiley; 1 Ed.

  8. Davidson A., Sanders A., Wolff L-L., Ching A. (2003). Securitization: Structuring and Investment Analysis - Wiley Finance.
  9. Watson, Rick, Carter Jeremy. (2006) Asset Securitisation and Synthetic Structures: Innovations in the European Credit Markets - Euromoney Books.


  10. Проскурякова Н.А. Земельные банки Российской империи. М:, РОССПЭН, 2002.

  11. Аверченко В., Вессели Р., Наумов Г., Файкс Э, Эртл И., Принципы жилищного кредитования. М.: Альпина бизнес букс, 2006.


V. ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА


  1. Гудфренд М., Партмемос Ж. и Сандерс Б. Современные финансовые инновации /пер. с англ./ - М: Инкомбанк, 1997

  2. А.В. Кавкин. Рынок кредитных деривативов. М., Экзамен, 2001

  3. Д.М. Михайлов. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты. М., Экзамен, 2000

  4. Carter M. 1989. Financial innovation and financial fragility // Journal of Economic Issues. Vol.XXIII. N 3. P.779-793.

  5. Carvalho F.J.C. de 1997. Financial innovation and the Post Keynesian approach to the "process of capital formation" // Journal of Post Keynesian Economics. Vol. 19. N 3. Spring. P.461-487.

  6. Merton H. Miller “Financial Innovation: Achievements and Prospects” // Journal of Applied Corporate Finance, Winter 1992

  7. Merton H. Miller “Financial Innovation: The Last Twenty Years and the Next // Journal of Financial and Quantitative Analysis, Dec. 1986

  8. Silber W.L. The process of Financial Innovation // American Economic Review, May 1985

  9. Scott P. Mason. Cases in Financial Engineering: Applied Studies of Financial Innovation – Prentice Hall, 1995

  10. Smith, Clifford W., Jr., and Charles W. Smitson. “The Handbook of Financial Engineering: New Financial Product Innovations, Application and Analyses.” New-York, Haper Business, 1990

  11. Tufano P. Financial Innovation and First-Mover Advantages // Journal of Financial Economics. 1989. № 25. P. 213—240)

  12. Van Horne J.C. Of Financial Innovations and Excesses // Journal of Finance, Jule, 1985

  13. Федеральный закон от 22 декабря 2004 г. №218-ФЗ «О кредитных историях».

  14. Fabozzi Frank J. (2000) Investing in Commercial Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series) by (Editor) - Wiley.

  15. Fabozzi Frank J., Modigliani Franco. (1992) Mortgage and Mortgage-Backed Securities Markets (Harvard Business School Press Series in Financial Services Management) - Harvard Business School Press.

  16. Fabozzi Frank J., Ramsey Chuck. (1999) Collateralized Mortgage Obligations: Structures and Analysis, 3rd Ed. - Wiley.

  17. Федеральный закон от 11 апреля 2002 г. №122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним».

  18. Федеральный закон от 22 декабря 2004 г. №188 «Жилищный кодекс Российской Федерации».

  19. Fitch, Thomas P. (2006) Dictionary of banking terms, 5-th ed., NY, Barron’s Educational Series, Inc.

  20. Hu, Joseph. (2001) Basics of Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series) - Wiley; 2nd Ed.

  21. Jaffee D.M., Renaut B. (2002) Strategies to develop mortgage markets in transition economies. Financial Sector Operations and Policy Department The World Bank.

  22. The Handbook of Nonagency Mortgage-Backed Securities, 2nd Edition by Frank J. Fabozzi (Editor) - Wiley; 2000.

  23. Watson, Rick, Carter Jeremy. (2006) Asset Securitisation and Synthetic Structures: Innovations in the European Credit Markets - Euromoney Books.


VI. ВОПРОСЫ ДЛЯ ОЦЕНКИ КУРСА


  1. Основные отличия финансовых инноваций и финансового инжиниринга.

  2. Финансовые инновации как основная часть финансового инжиринга.

  3. Финансовые рынки и финансовые инновации

  4. Инструментарий финансовых инноваций

  5. Факторы, определяющие необходимость финансовых инноваций

  6. Соотношение внешних и внутренних факторов при разработке финансовых инноваций.

  7. Классификации финансовых инноваций.

  8. Сферы разработки финансовых инноваций.

  9. Предметный и операционный аспекты финансовых инноваций

  10. Исследование спроса на финансовые продукты

  11. Понятие продукта в области финансовых инструментов и финансовых услуг.

  12. Модель (алгоритм) разработки финансового продукта

  13. Финансовые инновации на рынке корпоративных долговых обязательств

  14. Финансовые технологии на рынке государственных долговых обязательств

  15. Понятие структурированных финансовых инструментов

  16. Понятие гибридной ценной бумаги

  17. Понятие синтетической ценной бумаги

  18. Конструирование структурированных финансовых инструментов

  19. Сфера применения структурированных финансовых инструментов

  20. Секьюритизация активов как финансовая инновация.

  21. Понятие и виды секьюритизации

  22. Модели (структуры) секьюритизации

  23. Оценки секьюритизируемых активов

  24. Риски секьюритизации активов

  25. Рейтинги в процессе секьюритизации

  26. Ипотечный кредит как самостоятельная банковская услуга.

  27. Ипотечные кредиты на покупку жилья.

  28. Ипотечные кредиты на покупку других видов имущества.

  29. Коммерческие ипотечные кредиты.

  30. Обратная ипотека.

  31. Характеристики банковских кредитов.

  32. Стоимость ипотечного кредита.

  33. Сроки ипотечных кредитов.

  34. Процентные ставки по ипотечным кредитам.

  35. Методы расчёта платежей по ипотечным кредитам.

  36. Оценка объекта ипотеки.

  37. Страхование ипотечного кредита.

  38. Риски при выдаче ипотечных кредитов.

  39. Перекредитование.

  40. Продажа кредитов третьим лицам.

  41. Вторичный рынок ипотечных кредитов.

  42. Секьюритизация банковских кредитов.

  43. Стандартизация ипотечных кредитов.

  44. Нестандартные ипотечные кредиты.

  45. Ценные бумаги, обеспеченные активами эмитента.

  46. Ипотечные ценные бумаги.

  47. Ценные бумаги, обеспеченные будущими доходами эмитента.

  48. Ценные бумаги, обеспеченные текущими доходами эмитента.

  49. Синтетическая секьюритизация.

  50. Модели и формы секьюритизации.

  51. Формирование рынка ипотечных ценных бумаг в США.

  52. Ипотечные ценные бумаги государственных агентств США.

  53. Ипотечные ценные бумаги частных эмитентов в США.

  54. Основные виды ипотечных ценных бумаг в США.

  55. Формирование рынка ипотечных ценных бумаг в Западной Европе.

  56. Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг в Западной Европе.

  57. Особенности рынка ценных бумаг в отдельных европейских странах.

  58. Основные участники рынка ипотечных ценных бумаг в развивающихся странах.

  59. Виды ипотечных ценных бумаг в развивающихся странах.

  60. Участие государства в развитии рынка ценных бумаг в развивающихся странах. Особенности рынка ценных бумаг в отдельных развивающихся странах.

  61. Основные участники рынка ипотечных ценных бумаг в Российской Федерации.

  62. Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг.

  63. Процедуры выпуска, обращения и погашения ипотечных ценных бумаг.

  64. Роль и функции Агентства по ипотечному жилищному кредитованию на рынке ипотечных кредитов.

  65. Виды рисков при выпуске и обращении ипотечных ценных бумаг.

  66. Анализ основных причин ускорения и замедления темпа досрочных выплат по ипотечным кредитам.

  67. Способы изменения темпов досрочных выплат по ипотечным кредитам.

  68. Управление доходностью ипотечных ценных бумаг.

  69. Минимизация рисков при выпуске и обращении ипотечных ценных бумаг.



VII. Примеры вопросов контрольного теста


  1. Укажите, что из приведенного относится к методам разработки финансовых инноваций:

А) установление нового порядка расчета процентной ставки

Б) конструирование нового вида финансового инструмента

В) ограничение круга владельцев ценных бумаг


  1. К инструментам финансовых инноваций относится:

А) секьюритизация активов

Б) создание специального юридического лица

В) субординирование долга


  1. Каким образом законодательство влияет на внедрение финансовых инноваций:

А) законодательство стимулирует разработку новых финансовых инструментов

Б) законодательство ограничивает разработку новых финансовых инструментов

В) ограничивая разработку новых финансовых инструментов, законодательство тем самым стимулирует разработку новых финансовых инструментов


  1. Что из приведенного относится к инструментам финансовых инноваций

А) субординированные облигации

Б) облигации, конвертируемые в акции

В) credit linked notes


  1. Технология STREEP предусматривает:

А) отделение процентной ставки от суммы долга

Б) деление облигации на равные части



В) создание общей собственности на сумму долга
VIII. Тематика эссе.


  1. Виды ипотечных кредитов: характеристики и область применения.

  2. Сравнительный анализ процентных ставок по отдельным видам ипотечных кредитов.

  3. Минимизация рисков в ипотечном кредитовании.

  4. Ипотека как инструмент обеспечения банковского кредита.

  5. Ценообразование на вторичном рынке ипотечных кредитов.

  6. Стандарты вторичного рынка ипотечных кредитов.

  7. Методы секьюритизации активов в рефинансировании бизнеса.

  8. Методы и формы секьюритизации ипотечных активов.

  9. Секьюритизация как инструмент привлечения инвестиционных ресурсов при реализации инвестиционных проектов.

  10. Виды ипотечных ценных бумаг на рынке США.

  11. Виды ипотечных ценных бумаг на рынке Западной Европы.

  12. Влияние досрочных выплат на величину процентной ставки.

  13. Виды ипотечных ценных бумаг, обеспеченных активами.

  14. Анализ облигаций со встроенными опционами.

  15. Управление портфелем ипотечных ценных бумаг.

  16. Минимизация рисков досрочных выплат по ипотечным кредитам.

  17. Методы секьюритизации нестандартных ипотечных кредитов.

  18. Сравнительный анализ аннуитетных и дифференцированных платежей по ипотечным кредитам.

  19. Организация эмиссии облигаций с ипотечным покрытием коммерческого банка.

  20. Основные участники выпуска ипотечных облигаций.

  21. Основные участники выпуска ипотечных сертификатов участия.

  22. Организация выпуска ипотечных сертификатов участия.

  23. Хеджирование финансовых рисков ипотечных ценных бумаг.

  24. Стрипы ипотечных ценных бумаг.



Авторы: к.э.н., доцент кафедры

фондового рынка и рынка инвестиций А.Ю.Аршавский

к.э.н., доцент кафедры

фондового рынка и рынка инвестиций С.М.Меньшиков




В иерархической системе оплата труда прямо пропорциональна привлекательности и легкости выполняемой работы.
ещё >>